科技分析师蒙斯特：AI基建周期基本面积极，市场回调由心理因素驱动
顶级科技分析师、深水资产管理公司联合创始人吉恩•蒙斯特认为，尽管AI基建周期的基本面指标积极，但科技交易已经显露“疲态”。他强调，近期的市场回调主要由心理因素驱动，而非基本面恶化。投资者正在观望即将出炉的财报是否能够推动股价上行。
当前芯片股行情剧烈震荡，整体市场情绪十分脆弱。沃伦・巴菲特警示市场AI题材投机炒作风气浓厚，导致美国半导体板块遭遇抛售，美光科技(MU.US)、闪迪(SNDK.US)下跌8%，英特尔(INTC.US)跌逾4%。利空情绪隔夜传导至亚太市场，周四亚洲芯片股集体大跌，SK海力士韩股一度暴跌逾11%，三星电子股价下跌逾8%。
SpaceX股价下跌与公司长期潜力无关
针对SpaceX(SPCX.US)的抛售潮，蒙斯特明确表示，这种下跌与公司的长期潜力无关。本周三，SpaceX盘中一度跌破IPO发行价135美元，为上市以来首次。SpaceX股价曾达到225.64美元的历史最高价，一度使该公司的市值短暂超过硅谷巨头微软和亚马逊。
蒙斯特解释道，“市场并未出现任何利空催化，”AI基建板块整体下跌约4%，并不代表出现了新的负面消息。他强调，“本质只是这波交易行情热度有所退潮，”问题出在市场情绪层面，而非基本面走弱。
AI基础设施建设前景看好
即便市场当下出现回调，蒙斯特依旧看好AI周期的长期前景。他表示，“我仍然认为，AI基础设施建设才刚刚开始，而应用方面或物理人工智能方面甚至还没有真正起步。”
在蒙斯特看来，IBM(IBM.US)近期释放的行业信号具备积极意义，不仅佐证AI基础设施建设长期景气，更充分展现AI重塑软件产业的变革力量。IBM本周二公布第二季度初步业绩，由于营收和盈利均低于市场预期，公司股价盘中暴跌约24%。首席执行官Arvind Krishna坦言，当季业绩“令人失望”，主要原因是多笔大型交易未能按计划完成，同时客户资本开支转向服务器、存储及存储芯片等基础设施，拖累了IBM软件和基础设施业务表现。
在硬件方面，蒙斯特重点提及阿斯麦(ASML.US)营收增速提升，从上一季度的11%加速至21%。他同时对苹果(AAPL.US)新推出的iOS测试版抱有极高期待，称其是“个性化AI的诞生时刻”，将为消费者市场打开巨大增量空间。蒙斯特坦言，该功能目前运行速度偏慢、耗电更高，但“这款系统让我感觉像换了一台全新手机。”
展望后市，蒙斯特指出两大核心变量将决定AI板块后续走势：明年行业资本开支规模、云业务增速数据。华尔街机构普遍预测行业资本开支同比增长23%，而蒙斯特判断实际增速“可能将达到37%以上”。这番言论表明，尽管短期市场行情疲软，他依旧坚定看好该板块基本面。
据悉，蒙斯特长期看好英伟达(NVDA.US)。去年年底，在市场忧虑英伟达业绩增长放缓以及AI交易降温之际，蒙斯特公开表示，英伟达的繁荣期至少还将持续两年。他当时表示：“我认为我们仍处于人工智能建设的早期阶段，英伟达的地位仍不可撼动。该公司未来几年的增长高于投资者预期。”