半导体行业迎来“超级周期”，AI驱动下的需求爆发
Bernstein的明星分析师Stacy Rasgon在Tech Surge Deep Tech Podcast的最新访谈中提出，随着AI基础设施投资逼近美国GDP的4.4%，半导体行业正迎来前所未有的“超级周期”。Rasgon认为，当前半导体行业正在经历他从业以来见过的最大规模的需求大爆发，去年半导体行业总营收突破了8000亿美元，而今年正在向1.3万亿美元的规模狂奔。
AI算力需求推动半导体行业增长
Rasgon强调，当前市场焦点正从“模型训练”向“AI推理”转移，这是实现商业化变现的核心。同时，产能瓶颈正从GPU向HBM存储、半导体设备乃至电力供应全面蔓延。未来，博通代表的定制芯片（ASIC）与英伟达的GPU将在日益扩大的增量市场中长期共存，共同消化这波深不见底的算力需求。
随着AI算力需求的无底洞被打开，市场正呈现出一种奇特的“打地鼠”效应——产能瓶颈正在产业链上逐个爆发。Rasgon详细拆解了这一现象：一切都在被这种对AI算力贪得无厌的需求所拖动。情况从加速器蔓延